中航三鑫扣非连亏8年 国资溢价2.6亿接盘谋变

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T+- (原标题:中航三鑫:控股股东筹划转让公司股权
公司控制权可能发生变更)
证券时报e公司讯,中航三鑫(002163)12月26日晚公告,公司当日收到控股股东航空工业通飞通知,航空工业通飞及其下属子公司中国贵州航空工业(集团)有限责任公司、深圳贵航实业有限公司拟以非公开协议的方式向海南省发展控股有限公司转让其合计持有的公司不超过2.2亿股,占公司总股本的27.38%,此次股份转让完成后将导致公司控制权发生变化。

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  原标题:海南控股拟入主中航三鑫

长江商报消息 ●长江商报记者 魏度

  ⊙记者 滕飞 ○编辑
全泽源

易主央企11年后,中航三鑫又面临易主。这一次,公司将由央企“降”为地方国企。

  背靠央企的中航三鑫26日晚公告,公司控股股东又要转让公司的控股权了,若此次转让成功,公司将从央企系列降级到地方国资系列。

1月1日晚,中航三鑫发布控制权变更进展公告称,公司控股股东航空工业通飞及其下属子公司贵航集团、深圳贵航与海南控股签约,双方拟协议转让公司2.18亿股股份,约占公司总股本的27.12%。交易完成后,海南控股将成为公司第一大股东,海南国资委成为其实控人。

  目前,中航三鑫的控股股东是航空工业通飞,直接或间接控股、参股贵航股份、中航重机、航发动力、中航机电等A股上市公司。中航三鑫的实际控制人是国资委旗下的中国航空工业集团公司。此次航空工业通飞及其2家下属子公司拟以非公开协议的方式,向海南省发展控股有限公司(简称“海南控股”)转让其合计持有的2.2亿股股份,占公司总股本的27.38%,本次股份转让完成后,原控股股东方面持有的上市公司股权仅剩2.14%。这将导致公司控制权发生变更。

海南控股溢价接盘

  实力强大的央企为何要放弃中航三鑫这个上市平台?此前的一个公告似乎有点意味。据中航三鑫11月公告,公司控股股东中航通用飞机有限责任公司根据国资委“处僵治困”工作目标,拟通过国有产权交易市场公开挂牌转让其持有的海南特玻30.84%控股权,公司作为海南特玻参股股东,拟放弃本次股转的优先受让权。股转完成后,公司不会成为海南特玻第一大股东,继续持有海南特玻27.44%参股权。

中航三鑫“降级”,接盘方海南控股溢价接盘。

  再看接盘方实力,潜在新主也来头不小。据海南控股官网显示,该公司由海南省国资委100%持股,是海南省政府为了引进大项目,带动省外资金投资海南,推进省内重大项目实施,促进海南经济发展而设立的综合性投资控股公司。截至2019年8月31日,该公司投资的下属企业共计114家,其中全资公司40家,控股公司26家,参股公司48家,全系统在职从业人员共有2607人。

上月26日晚,中航三鑫披露控股股东筹划易主预案,即航空工业通飞及其下属子公司贵航集团、深圳贵航拟将不超过2.2亿股股份转让给海南控股,本次股份转让完成后,将导致公司控制权发生变化。

  截至26日收盘,中航三鑫股价为4.69元,公司此番交易的股权目前对应市值约10.31亿元。公司表示,目前交易双方尚未签署正式交易协议,此外该交易还需国务院国有资产监督管理委员会等相关政府部门的批准。值得一提的是,此前,中航三鑫大股东曾筹划过一次控股权转让,但最终因接盘方主管部门审核迟迟没有进展而终止。

2020年的第一天,控制权转让事宜进一步明确。具体为,航空工业通飞、贵航集团、深圳贵航拟分别向海南控股转让的股份数量为1092.72万股、9915.99万股、1.08亿股,合计为2.18亿股,占公司目前总股本的27.12%。

公告称,经友好协商,本次股份转让的价格为5.88元/股。双方还约定,协议签署后,不因中航三鑫股价变动而对转让价格进行调整。

上月26日,易主预案披露当日,中航三鑫收盘价为4.69元/股。据此计算,本次控制权转让的交易总价为12.81亿元,较公告日前的10.22亿元市值溢价2.59亿元,溢价率为25.37%。

本次股权转让后,航空工业通飞及其子公司仍合计持有2.40%股权,成为持股比低于5%的小股东。

中航三鑫前身是三鑫股份,2007年8月23日登陆A股市场。彼时,第一大股东为自然人韩平元,贵航集团和深圳贵航合计持有28%股份,位列第二大股东。

上市第二年,即2008年9月,三鑫股份上市仅一年就易主。当年9月24日,股东上海泛亚将其所持公司208万股股份全部转让给贵航集团,交易价格为4.80元/股,交易总额998.4万元。耗资不到千万元,贵航集团及深圳贵航合计持股比就达到29%,超出韩平元所持28.46%股份的0.54%,导致公司易主,贵航集团成为其控股股东。随后,公司更名为中航三鑫。

入主已经长达11年,中国航空工业集团为何要让出资本运作平台中航三鑫控股权?

去年11月,中航三鑫曾公告称,控股股东航空工业通飞根据据国资委“处僵治困”工作目标,拟公开挂牌转让其持有的海南特玻30.84%控股权。彼时,持有海南特玻27.44%股权的中航三鑫放弃了优先受让权,仍然只是一名参股股东。

针对这份公告,市场解读为,央企中国航空工业集团在实施瘦身计划,剥离与主业关联度不高、盈利能不强的资产。本次溢价出让中航三鑫控股权,或有此意。

扣非净利连亏8年

虽然溢价出让控制权,中国航空工业集团在中航三鑫身上获利十分有限。

整体而言,上市12年来,中航三鑫经营业绩欠佳。2006年、2007年,上市前两年,公司实现营业收入为8.03亿元、10.50亿元,同比分别增长13.56%、30.76%,对应的净利润为0.39亿元、0.45亿元,同比增幅为9.80%、15.40%。

上市首年,公司净利润微降至0.44亿元。2009年,再降至0.38亿元。2010年,净利润突然大增至0.64亿元,同比增幅为70.80%。而2011年至2013年,净利润节节败退,其中,2013年巨亏5.12亿元。同期,公司营业收入持续在增长。

2014年至2018年,其实现的净利润分别为0.19亿元、-2.30亿元、0.09亿元、-0.09亿元、0.33亿元。去年前三季度,公司实现的净利润为410.93万元,仍属于微利。

扣非净利润更能反映主营业务盈利能力。2012年至去年前三季度,中航三鑫的扣非净利润几乎是持续亏损,去年前三季度亏损金额为0.39亿元。不出意外,去年全年的扣非净利润仍然亏损。那么,长达8年间,公司扣非净利润将持续亏损。

同花顺数据显示,上市12年来,中航三鑫累计实现的净利润为-13.21亿元。在这期间,公司股权融资合计为12.09亿元,累计派发现金红利为1.41亿元,累计分红金额占股权融资的11.67%。

经营惨淡、分红少,作为控股股东,航空工业通飞及其下属子公司从中航三鑫身上获利甚少。

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