缅甸新普京央行副行长:全球稳定币将对宏观政策带来挑战

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(原标题:央行副行长陈雨露:人民银行五年前启动了数字货币的研究和法定数字货币(DC/EP))
证券时报e公司讯,2019中国金融学会学术年会曁中国金融论坛年会21日在京召开,中国人民银行副行长陈雨露表示,五年前,人民银行启动了数字货币的研究和法定数字货币(DC/EP)的研发。一方面,要增强法定货币体系对未来数字经济生态的适应性;另一方面,也是要应对全球稳定币的挑战。当然,主权数字货币的发行也存在着“狭义银行”效应,需要我们供给相应的理论创新成果和应对政策。

原标题:央行副行长:全球稳定币将对宏观政策带来挑战
来源:新华网  央行副行长:全球稳定币将对宏观政策带来挑战  新华社北京12月23日电(记者吴雨)脸书公司发布“天秤币”(Libra)白皮书后,引发各方对“天秤币”等稳定币风险的广泛关注。中国人民银行副行长陈雨露日前表示,一方面要增强法定货币体系对未来数字经济生态的适应性,另一方面要应对全球稳定币的挑战。  近年来,“加密货币”逐渐成为热词,而为了维持加密货币的“币值稳定”应运而生了另一个概念“稳定币”。这类加密货币往往“锚定”某一法定货币体系,以求获得代币价值的稳定。  “越来越多的中央银行和货币当局开始关注稳定币对货币主权、资本管制、支付体系监管等公共政策的挑战。”陈雨露在21日召开的2019中国金融学会学术年会上表示,全球稳定币会冲击一国的货币主权,尤其对弱势货币的威胁更大,损害相关经济体的货币政策、金融发展和长期经济增长。  不少人认为,以“天秤币”为代表的全球稳定币为资本的跨境流动提供了较大便利。对此,陈雨露认为,在提供便利的同时,稳定币可能削弱资本管制的效果。全球稳定币为资本的跨境流动开辟了新渠道,使资金可以自由进出受管制经济体的金融市场,加剧国内资产价格波动,影响金融稳定。  尽管稳定币在降低支付成本方面潜力较大,但是在陈雨露看来,稳定币交易和支付的信息独立于现有支付体系之外,会给央行和货币当局的监管带来挑战。另外,稳定币发行受资产负债表限制,缺乏灵活性,在清算量较大时可能难以发挥好支付结算功能。  目前多数稳定币都将美元作为唯一或主要的储备资产,如泰达币按1:1的比例锚定美元,“天秤币”此前公布的储备资产计划中,美元占比也超50%。据此,陈雨露认为,稳定币,尤其是锚定或主要锚定美元的稳定币,其国际使用可能会进一步增强美元在国际货币体系当中的主导地位,遏制多极化国际货币体系,包括人民币国际化的发展。  此外,陈雨露表示,如果全球稳定币网络设计不当、缺乏监管或未能按预期运作,会给金融稳定带来新的风险。一旦稳定币的信用、流动性、市场和操作风险管理不力,持有人可能因此丧失信心,导致挤兑,极端情况下可能造成系统性金融风险。  五年前,人民银行启动了数字货币的研究和法定数字货币(DC/EP)的研发。陈雨露介绍,主权数字货币的发行也存在着“狭义银行”效应,需要我们供给相应的理论创新成果和应对政策。

原标题:陈雨露:全球稳定币会带来四方面的宏观政策挑战

2019中国金融学会学术年会曁中国金融论坛年会21日在京召开。中国人民银行副行长陈雨露在会上表示,越来越多的中央银行和货币当局开始关注稳定币对货币主权、资本管制、支付体系监管等公共政策的挑战。

陈雨露表示,一是对支付体系的影响。稳定币的使用可能带来两个挑战。一方面,稳定币在降低支付成本方面潜力较大,但其交易和支付的信息独立于现有支付体系之外,也会给央行和货币当局的监管带来挑战。另一方面,稳定币发行机制与央行货币发行机制不同,在现行资产负债表机制下,能否完全承担支付结算的功能还不确定。

二是对金融稳定的影响。稳定币可能削弱资本管制的效果,并影响国内金融稳定。以“天秤币”为代表的全球稳定币,为资本的跨境流动提供了较大便利,但同时亦可能对部分经济体的跨境资本流动形成冲击。资本管制效果的弱化可能影响国内金融稳定。

三是对货币政策的影响。全球稳定币会冲击一国的货币主权。稳定币的潜在用户基础巨大,有可能在个别司法辖区具有系统重要性,在全国甚至全球范围内替代现行货币。稳定币对弱势货币的威胁更大。货币主权受到冲击后,对一国最直接的影响是货币政策和财政政策效力降低。从货币政策角度看,一方面,稳定币可能削弱银行的信贷创造能力,降低货币政策有效性。另一方面,稳定币也可能降低货币需求的稳定性,加大货币政策的制定难度。

四是对国际货币体系的影响。稳定币,尤其是锚定或主要锚定美元的稳定币,其国际使用可能会进一步增强美元在国际货币体系当中的主导地位,遏制多极化国际货币体系,包括人民币国际化的发展。

陈雨露表示,五年前,人民银行启动了数字货币的研究和法定数字货币(DC/EP)的研发。一方面,要增强法定货币体系对未来数字经济生态的适应性;另一方面,也是要应对全球稳定币的挑战。当然,主权数字货币的发行也存在着“狭义银行”效应,需要我们供给相应的理论创新成果和应对政策。

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