新普京央行连续10个交易日暂停逆回购!本周会有“动作”吗?

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T+- (原标题:央行两日“放水”4800亿元 机构称明年1月降准概率大)
中新经纬客户端12月19日电
据央行网站消息,12月19日,央行公开市场开展300亿元7天期和2500亿元14天期逆回购操作,今日无逆回购到期,因此单日净投放2800亿元。据了解,7天期逆回购操作中标利率为2.50%,14天期逆回购操作中标利率为2.65%,均与此前持平。央行表示,将密切关注市场流动性状况,灵活开展公开市场操作,维护年末流动性平稳。截图来源:央行网站昨日(18日),央行时隔20个工作日重启逆回购,净投放2000亿元。其中,下调14天期逆回购利率至2.65%,此前为2.7%。12月18日,Shibor变动不大,隔夜品种下行2.1bp报2.485%,7天期下行0.3bp报2.585%,14天期上行10.7bp报2.537%,1月期上行1.7bp报2.959%。证券时报发文称,临近年末,跨年资金需求增加,央行历年来都会从12月中旬开始增加跨年资金的投放,保持流动性的合理充裕。从市场利率的走势看,当前隔夜、7天期等短期利率维持低位,但14天期以上的跨年品种利率则出现明显上行,反映出跨年资金面趋紧。可以预期,近期央行会密切关注市场流动性状况,继续加大逆回购操作,28天期逆回购也有望重启,护航元旦、春节的资金需求高峰。民生证券首席宏观分析师解运亮称,年关将至,银行间跨年资金需求加大,相比7天逆回购,当前开展的14天逆回购更能满足银行间跨年需求。参考历史经验,元旦前后资金利率波动通常比较高,预计未来央行会继续开展适度规模的逆回购操作以“呵护”资金面。对于降准预期,光大证券预计,明年1月初的概率较大。一方面,2020年春节出现在1月25日,春节前银行体系现金投放的规模会超过往常,降准可以对冲该因素形成流动性缺口。另一方面,1月初即将有大量的地方政府债券发行,也需要中长期流动性的注入。(中新经纬APP)

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中新经纬客户端10月16日电
央行公开市场操作依然暂停,据央行公告,10月16日开展2000亿元1年期MLF操作,中标利率3.30%,与前次相同。因今日无逆回购和MLF到期,实现净投放2000亿元。

新普京,央行公告

值得一提的是,十一假期后,央行连续未开展公开市场操作,而且连续十个交易日“按兵不动”。10月15日,央行组合降准中定向降准第一次实施落地,央行在公告中称,“今日是对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点的第一次调整,释放长期资金约400亿元。”根据央行此前的公告,11月15日的定向降准第二次实施还将释放资金约600亿元。

10月15日,资金面进一步收敛,主要回购利率继续走高,尤以隔夜加权利率升幅较为明显。Shibor多数上行。隔夜品种上行14.8bp报2.7030%,7天期上行3.3bp报2.6840%,14天期上行24bp报2.7350%,1月期上行0.4bp报2.7030%。

据证券日报报道,民生银行研究院研究员袁雅珵表示,鉴于前期央行持续停摆公开市场操作导致资金连续回笼,近两日银行间市场资金利率有所上行,资金面边际收敛,逐步从上旬的边际宽松向合理充裕回归。

交易员表示,央行公开市场操作依然暂停,而例行缴准日导致银行类机构资金供给减少;虽然定向降准生效,不过释放资金规模有限,对流动性的缓解作用不大。

分析人士指出,周内国债发行预计会对流动性造成扰动,加上资金面收紧,央行或于周内将恢复公开市场操作。Wind数据显示,16日有两期国债发行,规模共计790亿元,将于17日缴款。此外,18日将有一期340亿元的国债发行,但缴款日为21日。

中泰证券齐晟团队指出,按照历史季节性因素,影响10月基础货币缺口的重要因素包括:缴税因素带来的7000亿元左右资金缺口、公开市场操作到期的资金缺口(截至10月8日)。考虑节后现金回流、定向降准释放资金、法定存款准备金季节性变化释放资金等因素后,合计资金缺口在6500亿元左右。

袁雅珵认为,随着10月24日纳税申报截止日临近,央行或将重启逆回购操作对冲缴税效应,平抑流动性波动。此外,下周还将迎来四季度TMLF操作窗口,届时央行可望通过TMLF与逆回购等组合操作对税期等扰动予以对冲。(中新经纬APP)

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