定开债基首募纪录再被刷新 年内已有11只首募份额超百亿

图片 1

T+- (原标题:年内第11只百亿元级产品面世 今年的定开债基为什么这样红?)
■本报记者王明山权益基金业绩大涨、ETF产品规模暴增,成为2019年公募基金市场上的两大特色,投资者和基金公司喜笑颜开。实际上,相比去年新基金的发行而言,爆款定开债基频频出现也是今年公募市场上的一大特色。日前,嘉实安元39个月定开纯债以202.01亿元的规模成立,再次刷新今年以来新成立定开债基规模的新纪录。《证券日报》记者注意到,截至12月13日,今年以来共成立了22只首次募集规模在100亿元以上的基金,其中有18只是债券基金,有11只是定开债基。除此之外,还有多家大型基金公司旗下的定开债基正在募集中,证监会最新发布的基金募集申请行政许可受理及审核情况公示名单中,也有605只定开债基正排队待批。年内新成立债基7700亿元相比去年大增近九成12月12日,长城嘉鑫两年定开A/C完成募集后成立,成为今年以来成立的第445只债券基金,《证券日报》记者梳理发现,今年以来截至12月13日,公募基金市场新成立了947只开放式基金,合计募集规模高达1.23万亿元。相比去年同期,今年以来,新发债基的数量和规模都有了很大增长,新发债券基金在所有基金产品中的比例也有大幅提升:成立的445只债基募集合计规模7700.35亿元,而在去年同期,共有357只债券基金成立,合计募集规模为4069.93亿元;去年债基的募集规模在所有产品中的占比仅有45.09%,今年该比例上升了17.45个百分点,达62.54%。在总规模同比大增的同时,也伴随着单只爆款债券基金的出现。《证券日报》记者梳理发现,截至12月13日,今年以来,公募基金市场上共成立了18只规模在百亿元以上的债券基金,目前规模最高的是“民生加银中债1-3年农发行债券指数”,该基金的首募规模为224亿元,紧随其后的便是刚刚成立的嘉实安元39个月定期纯债A,该基金首募规模也有202.01亿元。不过,嘉实安元39个月定期纯债A的成立似乎引起了更多人的关注,原因之一是该基金是一只定开债基,定开债基在今年以来实在是受到了太多基金公司和投资者的追捧。11月18日,博时稳欣39个月定开债基携180亿元首募规模成立,刷新了定开债基新基金规模的新纪录,不足一个月后,嘉实安元39个月定期纯债A便再次刷新了纪录。67家基金公司争相发行605只定开债基正排队待批仔细观察便能够发现,与目前市场上存量的定开债基有所不同,今年成立的爆款定开债基大多是持有期在3年以上的产品。今年首募规模超100亿元的债券基金中,有三年定开的产品,有39个月定开的产品(39个月持有期的设计刚好是三个月建仓期加三年定开),有66个月定开的产品,甚至有86个月定开的产品。相比持有期三个月的债券基金产品,如此长期持有的债券基金产品面向的客户自然不是个人投资者。这些基金披露的持有人机构也显示,机构投资者是定开债基的绝对持有主力。业内人士分析称,长周期定开债基大都是采用摊余成本法的计价方式,这类基金肯定是封闭持有时间越长越划算,因为越长的债波动越大,成本计价(平滑波动)的优势越高。采用摊余成本法计价的债券基金,能够更好地平滑基金净值曲线,改善投资者的投资体验,对于机构投资者平滑财报也有显著优势,自然也成为基金公司争相布局的产品。《证券日报》记者注意到,今年以来,公募市场上已经成立了217只定开债基(A类、C类分开计算),共涉及67家基金公司。在货币基金和短期债基不计入基金公司规模排名后,爆款定开债基在今年的频繁出现不知是有意还是无意,但对基金公司规模增长的贡献无可厚非。事实上,还有一些定开债基已经启动了募集,其中也不乏一些大型基金公司旗下的产品,如富国汇优纯债63个月定开债、招商招和39个月定开债、华夏恒泰64个月定开债券、景顺长城弘利39个月定开债等产品。相较中小基金公司而言,大型基金公司在对机构客户上的议价能力增强、品牌优势更为突出,这些基金也大概率会有较高的募集规模。除已经发行的产品外,《证券日报》记者还注意到,在证监会最新发布的基金募集申请行政许可受理及审核情况公示名单中,还有众多定开债基正在审批流程中,涉及的定开债基共有605只,涉及的定开权益型基金共40只。

原标题:定开债基首募纪录再被刷新
年内已有11只首募份额超百亿定开债基首募纪录再被刷新
年内已有11只首募份额超百亿日前,市场又迎来百亿“爆款”——嘉实安元39个月定开纯债宣告成立,仅仅12天的时间就募资202亿元,刷新了年内定开债基及摊余成本法债基的首募纪录。今年虽是基金新发的高峰年份,数量和规模都创了近三年的新高,但首募超百亿的基金依然凤毛麟角。据《每日经济新闻》记者统计,截至12月10日,今年有22只基金首募规模破百亿,其中11只都是持有期在3年及以上的定开债基。相比之下,去年虽也有定开债基首募规模过百亿,但却是3个月的短期定开债基。从“3个月定开”到“3年(及以上)定开”,为什么今年长周期定开债基如此火爆?这类基金的投资价值又在哪里?定开债基受机构热捧定开债基,无疑是2019年基金发行市场的一抹亮色,其首募规模不断创出新高。近日,嘉实安元39个月定开纯债刷新了半个月前博时稳欣39个月定开债创下的180亿元的纪录,以202.01亿元的首募规模成为当前成立规模最大的摊余成本定开债基金。纵观今年以来成立规模超百亿的基金,定开债基占据半壁江山。Wind显示,截至12月10日,今年共有22只基金首募规模破百亿,其中11只都是持有期在3年及以上的定开债基。对比去年,虽然也有定开债基首募规模超百亿,但却是3个月的短期定开债基,而今年受追捧的却是一些长周期定开债基。为什么市场风向有较大的转变呢?有债券基金经理表示,这跟计价方式——摊余成本法有关。提到摊余成本法可能很多投资人会有些懵,但过去的货币基金就是以这种方式估值运作的,一般来说,净值曲线表现会更为平滑。虽然现在货币基金实施了市值法改造,但定开债基却被允许采用摊余成本法。这种方式以成本计价,不计算债券价格波动,保持投资账面净值和收益的稳定,能够平滑产品净值波动,因此也比较符合一些机构资金偏好。上海一位债券基金经理表示:“当前受追捧的很多长周期定开债基都是以摊余成本法计算。对于这种基金肯定是封闭持有时间越长越合算,因为越长的债波动越大,成本计价(平滑波动)的优势越高。”此外,上海证券早前发布研报称,虽然摊余成本法能够提供平滑的净值曲线,改善投资者的投资体验,对于机构投资者平滑财报也有显著优势,但无法回避持有券种本身的波动。同时,基于组合债基金独特的运作方式和投向,对组合债基金的封闭期设定给了一些提醒,“根据投资标的特征建议产品封闭期在三年及以上,回避期限错配带来的风险隐患,并消除投资者刚兑预期。”至于为何这类债基今年会如此火爆,上海证券基金评价研究中心某高级分析师认为,“一是机构对可用摊余成本核算的定开债有着天然的大需求,净值稳增平滑,可加杠杆,拉长期限能获取相对高的收益。二是公募基金节省税,因为价差收益是免税的,所以对收益相对较低的固定收益类产品来说,公募有较大的优势。”多期限定开债基仍在发行申报从基金公司上报的定开债基金名称不难发现,定开债基的封闭期限越来越长。证监会网站信息显示,纵观各大基金公司申请的定开债基封闭时长,从三年算起,封闭期包括三年(36个月)、39个月、42个月、5年(60个月)、63个月、66个月、86个月、87个月、九年半(114个月)等。记者注意到,最长高达118个月。此外,从基金募集申请核准进度公示表也能看到,不少存量债基也在申请变更,有产品申请将旗下理财30天债券型基金变更为三年定开债基,或将6个月定开延长至63个月定开等。封闭期长,最大的一个顾虑就是投资者是否买单?比如118个月定期开放,意味着要持有一只基金将近10年。而对于很多个人投资者来说,持有3~5年可能就是极限了。上海一位固收投资人士表示,这类长期定开债基大多是机构定制型,像险资、银行等可能有较长投资期的机构。虽然产品可能是面向全市场发售,但并不推荐个人投资者持有,“流动性仍然是个人投资者理财时要好好考虑的”。同时,也有业内人士表示,期限较短的定开债基也会是不错的选择。“相比于普通开放式债基,定开债基在封闭期内无需应对赎回压力,也不会有大额申购摊薄收益,这时基金经理对资金的利用效率较高,基金的运作也相对稳定,对应的预期收益相对来说更加稳定,可以发挥‘重点投资,长期持有’的策略。相比于普通的封闭式债基,定开债基的流动性又相对较好,一般会约定一个封闭周期,在封闭期内规模稳定,而在每个运作周期结束后,为投资者安排集中申赎的时间。”此外,该业内人士表示,如果要选择长周期的定开债基,建议投资者关注管理人的长期投资管理经验,不追求短期的相对排名,而要关注整个持有期的绝对收益和夏普比率。据悉,截至12月10日,当前共有包括华夏恒泰64个月定开债、富国汇优纯债63个月定开、招商招和39个月定开债、景顺长城弘利39个月定开、国泰聚盈三年定开、工银泰颐三年定开、诺安瑞康三年定开等7只封闭期三年以上的定开债基正在发行。这些基金是否会刷出新的首募成绩,拭目以待。

图片 1

202亿!这类基金首募纪录再被刷新,年内已有11只首募份额超百亿

来源:理财不二牛

原创: 每经记者

今天,市场又迎来百亿“爆款”——嘉实安元39个月定开纯债宣告成立,仅仅12天的时间就募资202亿元,刷新了年内定开债基及摊余成本法债基的首募纪录。

今年虽是基金新发的高峰年份,数量和规模都创了近三年的新高,但首募超百亿的基金依然凤毛麟角。据理财不二牛统计,截至12月10日,今年有22只基金首募规模破百亿,其中11只都是持有期在3年及以上的定开债基。相比之下,去年虽也有定开债基首募规模过百亿,但却是3个月的短期定开债基。

从“3个月定开”到“3年定开”,为什么今年长周期定开债基如此火爆?这类基金的投资价值又在哪里?

摊余成本法定开债基受机构热捧

定开债基,无疑是2019年基金发行市场的一抹亮色,其首募规模不断创出新高。

近日,嘉实安元39个月定开纯债刷新了半个月前博时稳欣39个月定开债创下的180亿的纪录,以202.01亿元的首募规模成为当前成立规模最大的摊余成本定开债基金。

纵观今年以来成立规模超百亿的基金,定开债基占据半壁江山。Wind显示,截至12月10日,今年共有22只基金首募规模破百亿,其中11只都是持有期在3年及以上的定开债基。对比去年,虽然也有定开债基首募规模超百亿,但却是3个月的短期定开债基,而今年受追捧的却是一些长周期定开债基。

为什么市场风向有较大的转变呢?

有债券基金经理表示,这跟计价方式——摊余成本法有关。提到摊余成本法可能很多投资人会有些懵,但过去的货币基金就是以这种方式估值运作的,一般来说,净值曲线表现会更为平滑。虽然现在货币基金实施了市值法改造,但定开债基却被允许采用摊余成本法。这种方式以成本计价,不计算债券价格波动,保持投资账面净值和收益的稳定,能够平滑产品净值波动,因此也比较符合一些机构资金偏好。

沪上一位债券基金经理表示,“当前受追捧的很多长周期定开债基都是以摊余成本法计算。对于这种基金肯定是封闭持有时间越长越合算,因为越长的债波动越大,成本计价的优势越高。”

此外,上海证券早前发布研报称,虽然摊余成本法能够提供平滑的净值曲线,改善投资者的投资体验,对于机构投资者平滑财报也有显著优势,但无法回避持有券种本身的波动。同时,基于组合债基金独特的运作方式和投向,对组合债基金的封闭期设定给了一些提醒,“根据投资标的特征建议产品封闭期在三年及以上,回避期限错配带来的风险隐患,并消除投资者刚兑预期。”

至于为何这类债基今年会如此火爆,上海证券基金评价研究中心某高级分析师认为,“一是机构对可用摊余成本核算的定开债有着天然的大需求,净值稳增平滑,可加杠杆,拉长久期能获取相对高的收益。二是公募基金节省税,因为价差收益是免税的,所以对收益相对较低的固定收益类产品来说,公募有较大的优势。”

多期限定开债基仍在发行申报

从基金公司上报的定开债基金名称不难发现,定开债基的封闭期限越来越长。

证监会网站信息显示,纵观各大基金公司申请的定开债基封闭时长,从三年算起,封闭期包括三年、39个月、42个月、5年、63个月、66个月、86个月、87个月、九年半等。牛妹注意到,最长高达118个月。

此外,从基金募集申请核准进度公示表也能看到,不少存量债基也在申请变更,有产品申请将旗下理财30天债券型基金变更为三年定开债基,或将6个月定开延长至63个月定开等。

封闭期长,最大的一个顾虑就是投资者是否买单?

比如118个月定期开放,意味着要持有一只基金将近10年。而对于很多个人投资者来说,持有3~5年可能就是极限了。

沪上一位固收投资人士表示,这类长期定开债基大多是机构定制型,像险资、银行等可能有较长投资期的机构。虽然产品可能是面向全市场发售,但并不推荐个人投资者持有,“流动性仍然是个人投资者理财时要好好考虑的”。

同时,也有业内人士表示,期限较短的定开债基也会是不错的选择。“相比于普通开放式债基,定开债基在封闭期内无需应对赎回压力,也不会有大额申购摊薄收益,这时基金经理对资金的利用效率较高,基金的运作也相对稳定,对应的预期收益相对来说更加稳定,可以发挥‘重点投资,长期持有’的策略。相比于普通的封闭式债基,定开债基的流动性又相对较好,一般会约定一个封闭周期,在封闭期内规模稳定,而在每个运作周期结束后,为投资者安排集中申赎的时间。”

此外,该业内人士表示,如果要选择长周期的定开债基,建议投资者关注管理人的长期投资管理经验,不追求短期的相对排名,而要关注整个持有期的绝对收益和夏普比率。

据悉,截至12月10日,当前共有包括华夏恒泰64个月定开债、富国汇优纯债63个月定开、招商招和39个月定开债、景顺长城弘利39个月定开、国泰聚盈三年定开、工银泰颐三年定开、诺安瑞康三年定开等7只封闭期三年以上的定开债基正在发行。这些基金是否会刷出新的首募成绩,拭目以待。

免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。

责任编辑:王帅

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图