缅甸新普京消费金融中报成绩单:告别爆发式增长,头部企业增速放缓

缅甸新普京 1

T+-
(原标题:持牌消金公司2018年财报数据透视:资产扩张放缓,业绩分化显著)
6月3日,基于23家持牌消费金融公司中20家公开披露的财报数据,融360大数据研究院发布2018年持牌消费金融公司财报数据透视报告。报告指出,2018年多数消费金融公司虽然实现了资产规模的扩张,以及营业收入的快速增长,但相较2017年,扩张速度有所放缓。在18家披露净利润的消费金融公司中,17家盈利的持牌消金公司总净利润53.46亿元,仅一家亏损,但净利润超10亿元的消金公司仅剩两家,70%的消金公司净利润低于2亿元,业绩分化显现。扩张放缓可统计数据显示,头部平台资产增速明显放缓,而一些规模较小的平台仍为高增长。消费金融公司资产规模超过百亿元的共6家,分别为捷信、招联、马上、中银、中邮、兴业消费金融。而早在2010年成立的北银消费金融,2015年就已实现了214亿元的资产规模,但2018年末总资产仅剩40亿元,三年时间资产规模缩水81.52%。除去2018年未披露总资产的公司,在已披露总资产的公司中有9家消费金融公司的总资产在100亿元以下。除了四川锦程为2010年第一批成立的消费金融公司,其他均为2014年以后成立的。从总资产同比增速来看,2018年资产高增速主要集中在百亿元以下规模的公司,其中哈银、尚诚和杭银的增速位列前三,分别为1318%、594%、435.69%融360大数据研究院研究员杨慧敏表示,可以看出,与2017年的规模成倍增长相比,2018年尤其是头部消费金融公司的资产增速明显放缓,仅剩几家基数较小的平台实现了高增长。2018年消金公司的资产增长仍在继续,但由于资本充足率(总资本/风险加权资产)的监管要求,消费金融公司的资本充足率要求不低于10%,若不及时补足资本,则会限制规模的进一步扩大。据统计,资本与资产比率(总资本/资产)在10%以下的消费金融公司共9家,超过10%的仅6家(注:还有8家未披露相关数据),排名最后三名的为杭银、招联和中银,资本与资产比率分别为5.59%、5.18%和2.45%,三家面临较大的补充资本金压力。值得注意的是,招联消费金融在2018年12月宣布增资至48.59亿元,目前暂未得到银保监会批复。中银消费金融早在2018年4月就宣布增资至43.89亿元,但时隔一年,仍并未实现增资。分化显著从18家披露净利润的消费金融公司看,仅幸福消费金融一家为亏损状态,净亏损0.13亿元,其他17家均实现盈利。在净利润增速方面,披露数据显示,行业净利润依然保持高速增长。在披露数据的15家消金公司中,7家净利润增幅超100%。其中净利润增速最高的为海尔消费金融,同比增长252.29%。不过,杨慧敏表示,相比2017年马上消费金融净利润高达88倍的增长幅度,2018年消费金融公司的净利润增速有所放缓。2018年消费金融公司净利润在10亿元以上的有捷信、招联两家,马上消费金融以8.01亿元位居第三。而此前净利润超10亿元的中银消费金融,以5.59亿元的净利润屈居第四位,同比增速下降59.27%。2018年净利润负增长的还有华融消费金融和苏宁消费金融,分别同比下降88.2%和76.94%。3家净利润负增长的公司为两家产业系、一家银行系。至于负增长的原因,杨慧敏认为,除了华融消费金融是由于华融系前董事长落马的影响居多,其他两家主要受外部监管环境的影响,运营成本和风控成本增加,导致盈利空间被压缩。此外,2018年营业收入净利率(净利润和营业收入的比值,可大概反应消费金融公司的盈利能力)在20%以上的有四川锦程、晋商和兴业3家消费金融公司。四川锦程和晋商的营业收入较小,兴业消费金融属于头部平台里的高盈利公司,且其净利润猛增145%。对此,杨慧敏表示,可见2018年兴业消费金融属于业绩较好的消费金融公司。主要得益于其线上现金贷的发展,但未来现金贷的风险暴露仍需关注。

场景化科技化成消金公司竞争关键

与此同时,部分公司逐步扭亏为盈。接近陕西长银消费金融的知情人士告诉记者,2018年长银消费金融已实现3700多万元的盈利,对比2017年,当时长银消费金融净亏损1123.96万元。

发行ABS也是消费金融公司又一融资的重要渠道。据新快报记者不完全统计,目前获批发行ABS的持牌消费金融公司共有8家,包括捷信消费金融、招联消费金融、中银消费金融、兴业消费金融、四川锦程消费金融、海尔消费金融、苏宁消费金融、马上消费金融。近日,捷信消费金融就披露了“捷赢2019年第三期个人消费贷款资产支持证券”的发行文件。文件显示,捷赢2019年第三期ABS将于8月22日在全国银行间债券市场发行,规模为38亿元。

苏宁消费金融2018年度营业收入7.42亿元,与2017年3.84亿元的营业收入相比增长95%;净利润4532万元,但与去年同期2.17亿元的净利润相比,下降79%;华融集团财报显示华融消费金融2018年实现净利润1240万,相比于2017年1.05亿的净利润,同比下降
88.2%。不过,华融消金的收入总额、贷款总额、资产总额都保持增长。

此外,金融债券和银团贷款等也成为扩大融资的方式。近日,兴业消费金融股份公司在全国银行间债券市场公开发行了首期金融债“兴业消费金融2019年第一期金融债券”,计划发行规模为20亿元。

一些规模更小的消费金融公司则由于过往业绩基数低等原因,业绩增速更为抢眼。

六家总资产过百亿

苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示,有的公司可能存在股东在资源力度上大不如前,再加上现金贷相关规定出台后,整个行业发展“收紧”,部分公司在业务开展上会更加谨慎,选择趋稳的发展策略等。此外,很多持牌消金机构本身成立时间不长,尚处于摸索阶段,业绩表现上自然就显得不尽如人意。

一边是增速放缓,一边则增强抵御风险能力。根据银保监会发布的《消费金融公司试点管理办法》规定,消费金融公司的最低注册资本为3亿元,资本充足率不低于10%。虽然增速放缓,但规模仍在增长,消费金融公司“补血”不能停。

多名消费金融行业人士直言,受监管、运营策略等多重因素影响,持牌消金机构2018年业绩表现呈“两级分化”。而从整体上看,部分持牌消金公司“飞速狂飙”的时代已逐步远去,而这背后实际上隐藏着不同机构发展的瓶颈。

部分实力较强的公司还可通过银行间同业拆借、发行ABS、金融债券和银团贷款等多种方式融得资金。截至目前,已有12家消费金融公司获准进入全国银行间同业拆借市场。对于消费金融公司而言,同业拆借作为融资渠道之一,需消费金融公司连续盈利两年,拆入资金余额不高于资本净额的100%,才可获得准入资格。与其他融资方式相比,消费金融公司同业拆借的成本更低,一般在3%-5%。从长期看,这有助于在一定程度上缓解其资金压力。

经济观察报 记者
张颖馨在万亿级消费金融蓝海中,作为“正规军”的持牌消费金融机构动向,一直备受行业关注。近日,多家持牌消金机构2018年的业绩情况陆续浮出水面,记者注意到,大部分持牌消金机构在2018年仍然过得较为“滋润”,营收均出现较好的增长。

持牌消费金融公司陆续交出了2019年上半年成绩单。近日,招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融等十多家持牌消费金融公司相继发布了2019年中报。其中,头部消费金融公司增速放缓,中小消费金融公司增速仍迅猛。从净利看,行业分化趋势严重,只有5家消费金融公司实现净利破亿,分别是招联消费金融、兴业消费金融、马上消费金融、中邮消费金融和海尔消费金融。

综合来看,在消费金融市场红利仍然在增加的背景下,大部分持牌消金公司还是交出了一份不错的答卷。不过,也有不少持牌消金公司净利润出现了大幅下滑,也有一些起步较晚的持牌消金机构还在盈亏线上“挣扎”。

获客成本居高不下 场景争夺战加剧

目前,从相关上市公司股东已公布的财报数据来看,10余家持牌消费金融机构去年净利总额接近40亿元。其中,招联消费金融公司和捷信消费金融公司两家2018年净利润破10亿元。对比2017年,净利润超过10亿元的包括捷信、招联消金和中银消费金融公司三家公司。

有业内人士分析,随着监管、行业环境的变化,消费金融也告别了简单粗放式的发展阶段,特别是随着资金、获客成本的不断上升,场景化、科技化都成为了下一阶段消费金融公司竞争制胜的关键。

“各家持牌消金公司的背景、策略、市场规模等都不相同,业绩呈现两极分化在情理之中。”

截止到2019年上半年底,15家中至少有8家总资产较去年同期出现不同程度的增长,平均增速为81.62%,平均规模扩张速度仍然较快。但与净利润增速相同,头部持牌消费金融机构的资产规模扩张速度明显放缓,如招联消费金融总资产同比也仅增长26.10%,马上消费金融总资产同比增长为46.78%;而一些中小持牌消费金融机构的资产规模仍然呈现高增长态势。如锦程消费金融、上海尚诚消费金融、兴业消费金融总资产同比增长排名前三,分别为176.66%、146.82%、101.92%。

事实上,多数持牌消金机构从去年开始就已通过增资等手段,降低杠杆率,确保达到监管要求。据记者不完全统计,2018年有8家公司进行注册资本金变更,2019年又新增长银五八消费金融和幸福消费金融,此外,兴业消费金融2018年至今已进行两次增资,注册资本达到19亿元。

“在经历了前几年的爆发式增长后,消费金融正逐步回归理性,规模发展瓶颈渐显,部分规模较大的机构资产扩张速度放缓实属正常。”融360大数据研究院分析师艾亚文表示,这样有利于持牌消费金融机构将更多注意力集中到资产质量上来,一些成立不久的中小持牌金融机构本身规模偏小,利用自身资源及场景优势,爆发力较强,在规模扩张时增速显得相对较快。

与招联消金相似,马上消费金融净利润增速也出现放缓迹象。据重庆百货年报显示,截至2018年末,马上消金总资产为402.62亿元,同比增长26.61%;营业收入82.39亿元,同比增长76.51%,而与2017年的营业收入同比增速为2854%相比,2018年营收增速明显放缓;净利润为8.01亿元,尚未进入“10亿元俱乐部”。

根据新快报记者不完全统计,仅仅在2019年上半年,就有5家消费金融公司先后完成增资,分别是长银消费金融、河北幸福消费金融、杭银消费金融、兴业消费金融和招联消费金融。

而持牌消金机构接下来需要面对的挑战并不会少。“考虑到此前714高炮平台受到打击,以及网贷平台陆续退出的情况,持牌消金机构会得到更大的发展空间,但也会使得风险用户向我们靠拢,这就对机构的风控能力带来很大的挑战。”上述持牌消金机构负责人直言,如果风控能力差,让一些不好的用户“进门”,那对自己业务就有很大冲击,我们会变成“接盘侠”;但如果风控能力突出,能够精准识别风险客户,那对机构来说肯定就是一大利好。

业绩持续分化

而逾期率的上升或是导致净利放缓的另一个原因。记者注意到,在已披露业绩的持牌消金公司中,仅捷信披露了逾期数据。截至2018年底,捷信不良贷款率达3.98%,而在2017年末,其不良贷款率则为3.82%,同比略有增加。此外,行业内消费金融领域相当一部分用户没有纳入央行征信系统,存在多头借贷、借新还旧现象,一些用户甚至出现逃废债务,终致消费金融公司出现坏账。

各家财报数据显示,截至2019年上半年底,15家持牌消费金融机构有6家总资产跨入“百亿”行列,分别是招联消费金融,马上消费金融、兴业消费金融、中邮消费金融、哈银消费金融和上海尚诚消费金融。总资产最大的为招联消费金融,达到766.35亿元。

捷信在此次财报披露季表现依然抢眼,成为当之无愧的“吸金王”。据捷信披露的金融债券2018年度报告显示,截至2018年底,公司总资产990.75亿元,同比增长12.73%,负债总
额 887.06亿 元 , 同 比 增
长12.41%。2018年利润总额为18.68亿元,净利润13.96亿元,净利润同比增长36.56%。捷信的资产规模依然位列首位。

因此,在未来的消费金融竞争中,争夺场景至关重要。在场景争夺上,消费金融公司可谓“前有狼后有虎”。不仅要面临各家银行大力下沉,拓展信用卡场景的竞争,而且互联网巨头们也不只想做消费金融公司合作的“第三方”。
蚂蚁金服青睐消费金融牌照已久,今年4月度小满更是出资4.5亿元持有哈银消费金融的30%股权,算是曲线拿下消费金融牌照。

“持牌消金机构杠杆率一般在10%左右,2017年大家基本没怎么受到限制,所以业务狂飙;而去年不少公司就遇到了杠杆率瓶颈,在那种情况下只能把业务进行压缩。”一名持牌消金机构负责人告诉记者,要把杠杆率降下来,那就得看股东是否能达成一致进行增资,以及监管是否批准。此外,从监管批准到增资完成尚需一段时间,如果资金实际投放是在上半年,那就对全年利润贡献较大,下半年投放则反之。

不仅是资金成本上升,消费金融已然进入竞争红海,获客成本也一直居高不下。“获客难、用户留存周期短,这是消费金融公司开展线上业务时普遍面临的难题。”某消费金融公司负责人说,相比于商业银行,消费金融公司知名度较低,且大多采取纯线上模式,线下网点少。

比如,中邮消费金融2018年净利增速表现抢眼。根据中国邮政储蓄银行财报,中邮消费金融2018年资产总额为236.71亿元,同比增长75%;净资产为30.86亿元,同比增长209%;实现净利润2.03亿元,同比增长199%。

“持牌消费金融机构增资背后也折射出行业整体的困境,”艾亚文表示,消费金融公司融资渠道缺乏、资产端受制于银行,获客成本高,消费场景竞争趋于饱和,而引入新的股东就是希望能从资金和资源两方面解决上述问题。新快报记者从马上消费金融处获悉,该公司表示拟开展第四轮增资计划,或新引入金融机构类股东。

而另一家头部的持牌消金机构则属是招联消金。招商银行的2018年年报显示,截至2018年末,旗下合营公司招联消金总资产为747.48亿元,较之2017年末的469.79亿元增幅为59.1%;2018年度营业收入69.56亿元,较之2017年的41.63亿元增幅为67.1%;净利润为12.53亿元,同比增长5.37%。不过,招联消金的净利增速较去年同比增长的266.97%大幅度放缓。

新快报记者 许莉芸

从整体来看,持牌消金机构2018年业务情况呈现两极分化。多名消费金融行业从业人士告诉记者,主要是受监管收紧、自身发展策略等多方面因素影响。

不过,让消费金融公司“头疼”的是资金成本正不断攀升。以ABS融资为例,据融360大数据研究院统计,2019年上半年,消费金融ABS的融资成本呈现上升趋势,2019年6月,所有产品平均优先级票面利率从1月的3.12%上涨至3.83%,上涨了71BP。有业内人士分析,受商业银行压缩同业规模的影响,消费金融公司的融资成本上升,利差进一步缩小。因此,除了股东增资,消费金融公司也在积极探寻多元化融资渠道。

“天花板”渐显

原标题:消费金融中报成绩单:告别爆发式增长,头部企业增速放缓

提及多家机构净利增速放缓,一名持牌消金机构业务员告诉记者,随着新增客户获客成本增加,加上银行压缩同业规模,消费金融的资金成本实际上在不断增加。尤其在监管划定借款利率红线和限定合作机构资质后,持牌消金公司的利差空间进一步被压缩,导致利润减少。

从资本与资产比率来看,15家持牌消费金融机构有6家达到10%以上;排名比较靠后的为招联消费金融、湖北消费金融,资本与资产比率分别为5.05%、5.73%,这两家的资本充足率略有不足。

亦有平台仍在亏损中“挣扎”,幸福消费金融公司则是其中之一。幸福消金2018年营业收入1.41亿元,相比2017年营收2848.17万元有大幅提升;净亏损1327.54万元,相比2017年净亏损3630.43万元有所收窄。据一名持牌消金机构高管透露,幸福消金业务“盘子”不大,但是在运营成本等方面偏高,难免出现亏损。

因此,对于持牌消费金融机构来说,未来有场景和无场景将进一步分化,主要场景趋于饱和,新场景的市场争夺战将拉开帷幕,拥有较多新的场景资源的持牌消费金融机构在竞争中更有优势。

但是,“天花板”的迹象却愈发明显,即便盈利能力较强的持牌消金机构的净利润增速已经明显放缓。

原标题:消费金融中报成绩单:告别爆发式增长,头部企业增速放缓
场景化科技化成消金公司竞争关键
持牌消费金融公司陆续交出了2019年上半年成绩单。近日,招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融等十多家持牌消费金融公司相继发布…

(图片来源:全景视觉)

新快报记者发现,目前消费金融公司获客的渠道一般只要有两方面,一方面是自身的APP、公众号、小程序,另一方面是第三方合作伙伴,或者与电商平台合作分期产品、与线下渠道合作、与贷款超市等流量渠道合作等。“移动互联网时代,引流的成本非常高,通过最后一种渠道我们确实能够获得部分有效流量,但合作方提出的利润分成也比之前高很多,这部分成本正在快速上升。”上述负责人表示。更有业内人士透露,在线下场景中,部分线下分期平台的POS贷获客成本已达到13%-18%。

记者注意到,上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司披露的一则信息显示,中银消金2018年度净利润是5.6亿元。作为2017年的“吸金王”,中银消金当年净利润达到13.75亿元。照此来看,其2018年净利润大幅下滑达59.27%。

消金公司“补血”忙 多元化融资走起

对于未来消费金融行业发展方向,易观分析师王蓬博指出,主要还是取决于流量和场景。目前线上场景基本已瓜分完毕,没有新增市场,剩下线下的说到底还是场景的争夺,所以不排除各家场景发展会越来越重的情况。再者就是平台的开放性使得持牌机构后台化,类似支付宝等成为了整合平台,即所谓的“前台”,这对流量平台来讲会更有利,未来变现也更加顺畅。

有人欢喜有人忧

缅甸新普京 1

值得一提的是,杠杆率限制亦对部分持牌消金公司业绩产生不小的影响。根据《消费金融公司试点管理办法》,作为非银行金融机构的消费金融公司不得吸收公众存款,其资本充足率最低为10%~12%,这意味着持牌消费金融公司的杠杆不能超过10倍。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图