去年养老金委托投资签约8500亿 投资收益率5.23%

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T+- (原标题:去年养老金委托投资签约8500亿 投资收益率5.23%)
随着老龄化的问题等问题的日趋严重,养老压力成为一大社会问题,通过投资运作养老金成为环节养老金压力的一大途径。从去年开始基本养老保险金交给社保基金管理,中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文透露,基本养老保险基金交由社保基金理事会投资管理,去年收益率达到5.23%。全国社会保障基金理事会副理事长王文灵表示,高度重视养老金投资作用。储备基金现在不到两万亿,其中19年来,年金收益率按照2017年之前是8.44%左右,投资赚的钱基本上跟国家财政拨的钱对半达到50%以上,不要小看投资的作用。王文灵表示,长期以来基本养老金这一项资金仅仅能够买国债收益率比较低的产品,2015年国务院颁布基本养老保险基金投资办法,明确政府委托授权国务院机构来管理。目前为止,2018年社保基金理事会和17省市签订合同,金额8500亿,实际到账6000亿,这个对于提升基本养老保险基金收益水平会有帮助。2018年末基本养老保险结余资金达到5万多亿,广东一个省结余就接近或者是超过1万亿,现在委托给理事会1000个亿。北京的结余是2000亿,将来开展投资资金比重还会有很大空间。

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人力资源和社会保障部新闻发言人李忠近期透露,基本养老保险基金投资管理,年内将组织首批委托省份与社保基金理事会签订合同。这意味着累计结余近4万亿的全国基本养老保险基金,投资运营将于年内启动。

(图片来源:全景视觉)

养老金市场化运营收益率有多高?“新华视点”记者围绕相关焦点问题进行了采访。据悉,广东和山东两省此前已“试点”将部分养老金结余,委托全国社保基金理事会投资运营,保值增值情况良好。针对养老金市场化运营安全性,国家也已制定多重机制,保障“养老钱”投资安全。

经济观察网 记者 田进 实习记者
周克洋4月10日,在《中国养老金精算报告2019-2050》发布式暨养老保险降费形势研讨会,全国社保基金理事会副理事长王文灵表示,面对养老保险制度财务的可持续挑战,需采取加快推进国资划转社保,提升养老保险基金投资比重等措施。

焦点1:养老金投资收益有多高

在研讨会上,王文灵列出了一组反映中国老龄化问题的数据。

据人社部公布消息,目前基本养老保险基金委托投资合同已经印发,人社部正指导地方根据自己的实际做好资金测算,确定投资额度,目前部分省份已制定了具体方案,形成了委托投资的计划。

在老年人口数量上,国家统计局数据显示,截至2018年底,60岁以上人口达2.49亿,占总人口17.9%;在老龄化速度上,当前老龄人口数量进入快速增长阶段,人口抚养比也快速增长,这些问题对经济社会的影响日渐显现出来。

养老金投资保值呼声由来已久。长期以来,为保障养老保险基金安全,养老金投资只能存银行和买国债。《中国社会保险发展年度报告2015》数据显示,从2013年至2015年,我国企业养老保险基金收益率分别为2.4%、2.9%、3.1%,远低于市场平均水平,部分年份甚至赶不上通货膨胀率。

基于此,王文灵表示,养老保险制度财务的可持续面临挑战,当前部分地方养老金结余面临耗尽的风险。与此同时,他也提出了自己的系列解决措施。

与此同时,作为负责管理运营国家社会保障储备基金的全国社保基金理事会,自2000年成立以来,通过市场化运营,年均投资收益率在8%左右。全国社会保障基金理事会公布数据显示,去年全国社保基金投资收益率达15.14%。

首先,要高度重视养老金投资作用。从2018年开始,基本养老保险基金交给社保基金管理。长期以来,基本养老保险基金仅仅能够买国债,收益率比较低。2015年国务院颁布基本养老保险基金投资办法,明确政府委托授权国务院机构来管理。这对于提升基本养老保险基金收益水平会有帮助。

那么,养老金投资运营收益率能提高多少?业内专家指出,由于基本养老保险基金与全国社会保障基金在投资周期、投资领域方面存在差异,收益率也会有差异。不过,先期已“试水”的广东、山东两地养老金委托投资运营情况整体良好。

与此同时,2018年末基本养老保险结余资金达到5万多亿。而截至2018年,全国17省市委托签订了合同,金额8500亿,实际到账仅为6000亿。以广东省为例,广东一个省结余就接近或者是超过1万亿,委托投资仅为1000个亿。因此,将来投资资金比重还会有很大提升空间。

广东与山东两省分别在2012年、2014年,将养老金部分结余委托全国社保基金理事会投资运营,其中广东省委托运营的城镇职工基本养老保险结存资金额度为1000亿元,山东在去年底到位的委托运营基金为500亿元。

面对精算报告显示出来的未来养老金支付缺口,王文灵表示,无论是现有结余资金规模,还是储备基金累计规模都不够,应当采取多项措施进一步推动基本养老保险基金投资,加快发展壮大基金储备规模。

全国社会保障基金理事会2015年度基金年报显示,广东省委托资金1000亿元,截至2015年末,累计投资收益达314.27亿元。

他表示,养老金通过投资取得收益,不仅仅为养老制度提供更多资金来源,而且养老金具有期限长、规模大的特点,是金融市场、资本市场上面非常宝贵的长期资金,在当前中国由高速发展转向高质量发展过程当中,中长期资金对国家经济结构转型升级非常关键。通过各种金融工具把长期资金配置到发展重点领域和薄弱环节,有助于中国加快经济结构升级、提升企业科技创新能力。使养老金作为长期资金能够真正成为中国经济高质量发展推进器。

山东省财政厅社会保障处处长杨士祥介绍,山东省委托投资运营、分批到位的养老保险基金500亿元,去年实现收益36.95亿元,年化投资收益率达到15.19%。

其次,王文灵表示,要加快推进国有资本支持社保基金。

焦点2:首批投资运营养老金规模将有多大

王文灵介绍,1997年前,企业职工没有养老保险缴费,这些职工进入新的养老保险体系是作为缴费来对待,导致后代人必须提高缴费率,来补充这些没有实现的缴费造成的缺口。为了充分体现代际公平和国有企业发展成果,全民共享,2017年国务院发布划转国有资本充实社保基金实施方案。提出了推动国有企业深化改革同时,通过划转部分国有资本充实社保基金。使全体人民共享国有企业发展成果,增进民生福祉,促进改革和完善基本养老保险制度,增强制度可持续性。在此基础上参考社会平均工资增长水平,投资收益率期望寿命,人口增长率老龄化因素前提下,有条件适当降低缴费率,提高代际水平,实现代际平衡。

人社部公布数据显示,截至去年底,全国城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两项基金累计结存额度为3.99万亿元。

最后,王文灵表示,还需要学习国际经验,不断完善社保精算制度。同时密切关注社会保障领域改革趋势。

记者了解到,首批委托投资运营的养老保险基金数额多少,取决于地方养老保险基金归集能力与预留基金备付金规模两大因素。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新介绍,目前各地基本养老保险虽均已实现省级统筹,但大部分仍属于“市县统筹+省级调剂”方式,养老保险基金仍然分散在数千个基层统筹单位。但基本养老保险基金只能由省级政府委托投资,这就对参与委托投资省份的养老保险基金结余归集能力提出了非常高的要求。

以山东省为例,截至去年底山东企业职工基本养老保险基金累计结余2190亿元。山东省在2014年确定委托投资运营的养老保险基金总额为1000亿元,期限为5年,但截至去年底分批到位委托资金仅500亿元。

中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文认为,原本大量存在商业银行的养老金统一归集划拨,由此可能产生的地区性金融压力,也是统筹地区需要考虑的重要因素。

业内专家介绍,目前我国基本养老保险属于“现收现付”,基金运营必须考虑当期收支平衡,否则将对地方财政带来巨大压力。随着人口老龄化普遍加剧,加上养老保险基金委托运营期限一般为5年,地方测算养老保险基金结余委托投资运营时,必须考虑预留部分结余资金,备付保险基金结余用于平衡收支缺口。

此外,今年全国绝大部分省份都已下调企业养老保险缴费费率1个百分点,征缴收入将有所减少。某省社保基金管理部门一名负责人表示,在前期探索委托养老金投资运营的省份中,就已有地区反映,需要提前支取部分委托运营资金,以确保当期养老金按时足额发放。

郑秉文、清华大学教授杨燕绥等专家测算,综合各方因素测算,预计首批委托投资运营的基本养老保险基金额度在2000亿元至3000亿元左右。

焦点3:“养老钱”安全如何保障

“养老钱”投资运营安全涉及数亿参保人员未来的生计。为此,国家对养老金的投资运营设置了多重保障机制:

——投资领域严格限定,权益类资产比重不超过30%。根据国务院颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》中要求,养老基金限于境内投资。其中,投资股票、股票基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于养老基金资产净值的30%。

长江证券首席策略分析师陈果分析,从2015年的数据来看,企业年金和社保基金直接投资于股票的比例均在10%左右,因此更注重安全性的基本养老保险基金,投资在股市的比例预计不会太高。

——可承诺保底收益,建立风险准备金。参与委托养老保险基金投资运营的某省社保基金管理部门一名负责人介绍,根据目前人社部与财政部明确的政策,基本养老保险基金委托运营合同,分承诺保底收益和不承诺保底收益两个版本,由各省根据实际自行选择。

《基本养老保险基金投资管理办法》明确,受托机构按年度净收益的1%来提取风险准备金,投资管理机构按管理费的20%来提取风险准备金。这两项风险准备金资金,将专门用于弥补可能出现的一些投资亏损。

——优选管理机构,多方监督定期披露。人社部副部长游钧表示,基本养老保险基金投资运营,对托管机构和投资管理机构也有明确要求,需要具有全国社保基金和企业年金的投资管理经验,或者具有良好的管理业绩和社会信誉。人社部、财政部对整个基金的运营进行全方位和全面的监督;建立定期的报告制度和信息披露制度,使基金在阳光下运行,让公众享有知情权和监督权。

杨燕绥等专家表示,通过市场化投资运营方式,安全可控地实现基本养老保险基金保值增值,肯定是未来发展大方向。建议按照专业化、市场化的原则,逐步增加符合条件的委托机构,开展更加多元化的投资,提高竞争层次,增加基金保值增值能力。

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