报告:银行理财信息披露不规范 亟需出台信披管理办法

原标题:报告显示银行理财信息披露不规范 亟需出台信披管理办法

新华网北京11月22日电
中证金牛金融研究中心22日发布的三季度开放式净值型银行理财产品评价结果显示,共有14家银行的28只净值型产品获金牛理财5星评价。

新华网北京12月16日电中证金牛金融研究中心16日发布银行理财行业研究报告《银行理财信息披露现状与展望》。该报告认为,目前银行理财信息披露存在披露渠道不统一、披露模式不规范等四大问题,并建议尽快出台银行理财信息披露管理办法。

三季度净值型银行理财产品评价以截至2019年9月30日的近一年数据为基础,从风险调整后收益、业绩稳定性两个角度,对存续期内的开放式固定收益类理财产品、混合类理财产品进行评价,从收益能力和收益稳定性两个角度对现金管理类理财产品进行评价。该评价体系由中国社科院金融法律与金融监管研究基地提供学术支持,新华网财经频道联合发布,评价结果每季度发布一次。

规范信息披露是银行理财市场健康发展的必要条件

缅甸新普京 ,28只净值型理财产品获5星评价

规范的信息披露是资本市场的生命线,也是银行理财市场健康发展的必要条件。报告认为,我国资本市场已经建立比较完善的信息披露制度,但在除公募基金之外的资产管理领域,信息披露还缺少规范和标准,已有的信披制度也未得到严格执行,信息披露暴露出的问题已经成为阻碍资管市场健康发展的因素之一。2018年资管新规和理财新规先后发布,资管市场迎来巨变,监管部门对资管产品特别是银行理财产品的信息披露提出更高要求。

本期参与评价的开放式净值型银行理财产品共有276只,涉及40家商业银行。其中,固定收益类产品95只,混合类产品149只,现金管理类产品32只。参评产品持续运行时间均已超过1年,产品净值数据披露较为完整。

报告显示,加强信息披露对银行理财行业、投资者、发行机构、监管部门都具有重要意义。

评价结果显示,共有14家银行的28只产品获金牛理财5星评价。其中固定收益类产品10只,混合类15只,现金管理类3只。

首先,加强信息披露有利于保护投资者利益。一方面,真实、可靠、及时、准确的信息披露有利于投资者的价值判断,以选择适合自己风险偏好的理财产品;另一方面,也有利于杜绝理财产品暗箱操作而产生利益冲突和利益输送,防止欺诈投资者行为发生。

获评5星产品的发行机构有:浦发银行、工商银行、华夏银行、江苏银行、中信银行、兴业银行、广州农商行、邮政储蓄银行、光大银行、长安银行、杭州银行、天津银行、江南农村商业银行、泉州银行等。

其次,加强信息披露有利于打破刚兑,加速银行理财产品净值化转型。通过信息披露,将理财产品的投资运作过程展示给投资者,费用、收益和损失一目了然,使投资者对净值型产品加深了解,增强信心,提高其风险意识,真正做到“卖者尽责,买者自负”。

表1:三季度5星产品发行机构分布 数据来源:布尔资管

最后,加强信息披露还有利于防控金融风险,促进银行理财行业的健康发展。完善信息披露,提升市场透明度,本身就是监管的主要内容之一。加强行业数据监控和信息披露制度建设,便于监管部门监测行业风险。

获评5星的固定收益类产品有:光大银行阳光金1号,邮政储蓄银行畅享管理计划3号,长安银行财富增利A款净值型理财计划,江苏银行聚宝财富融达1号、聚宝财富融享2号,江南农村商业银行富江南之盛玺A计划S801期01,华夏银行的龙盈1号、3号、4号,广州农商行太阳嘉富3号等。

银行理财信息披露存在四大问题

表2:三季度5星固定收益类产品 数据来源:布尔资管

在资管新规和理财新规发布之前,银行理财产品信息披露不充分问题一直被广为诟病。常见的问题包括资金投向不明、产品实际收益分配不透明、相关费用收取无标准等。银行理财信息披露问题,多与银行理财产品的资金池运作和期限错配有关,发行机构不愿披露也无法披露。

获评5星的混合类产品有:浦发银行的股权直投创富一号理财计划、高资产净值悦盈利之366天计划、高资产净值悦盈利之123天计划、悦盈利系列之184天计划、悦盈利364天计划和悦盈利之366天计划,工商银行的
“周申利”个人净值型人民币理财产品、工银四川“月增鑫”个人净值型人民币理财产品SCTZKJ66和尊享系列开放式净值型2015年第6期ZXKG1512,兴业银行的“万利宝-合盈”开放式净值型理财产品119D(上海专属)和“万利宝-稳盈”开放式净值型理财产品-1M(北京专属),中信银行的是慧赢成长同行系列半年开净值型人民币理财产品和乐赢稳健净值周开人民币理财产品,广州农商行的私享嘉富2号,泉州银行的“海西·源泉”行云流水系列开放式净值型理财产品001期等。

2018年4月,旨在防控金融风险、规范资管市场的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式发布,其中特别强调资管产品的信息披露责任。意见第十二条规定,金融机构应当向投资者主动、真实、准确、完整、及时披露资产管理产品募集信息、资金投向、杠杆水平、收益分配、托管安排、投资账户信息和主要投资风险等内容。资管新规让资管产品信息披露有了基本制度基础。

表3:三季度5星混合类产品 数据来源:布尔资管

2018年7月,《商业银行理财业务监督管理办法》发布,再次明确商业银行对理财业务进行信息披露的义务,对信息披露提出更高的要求,银行理财产品信息披露的制度框架形成。

获评5星的现金管理类产品有:杭州银行“幸福99”新钱包开放式银行理财计划,江苏银行聚宝财富融汇现金1号,天津银行鸿鼎财富-天天开放净值型1期等。

报告显示,资管新规和理财新规发布一年多以来,银行理财产品特别是净值型产品在信息披露方面已经取得明显进步。但由于目前银行理财处于转型阶段和过渡期,新规中的信息披露制度还未得到严格执行,各家银行在信息披露过程还存在诸如标准不统一、不规范等问题。整体来看,目前银行理财产品在信息披露方面的表现还难以满足投资者期望,还存在以下问题。

表4:三季度5星现金管理类产品 数据来源:布尔资管

一是仍有较多银行未重视理财产品信息披露。据金牛理财统计,截至三季度末,在发行净值型银行理财产品的199家银行中,仍有一半以上银行官网未建立理财产品查询平台,有三分之一的银行官网未披露净值型产品净值,仅两成银行能做到每个季度至少发布一期产品运作报告。另外,理财新规要求商业银行每半年披露其从事理财业务活动的有关信息,也就是银行的理财业务半年报,但目前发布这一报告的不超过3家银行。

净值型产品收益率远高于非净值型

二是信息披露渠道不统一。理财新规要求,商业银行发行公募理财产品,应当在官方网站或者按照与投资者约定的方式披露理财产品信息。目前银行理财产品的净值发布主要有三种渠道:银行官网、手机银行和中国理财网,三种渠道披露的信息项目不一,数据经常不一致,投资者查询不便。

据统计,三季度参评产品近一年的平均净值增长率为4.70%,其中固定收益类产品平均净值增长率4.88%,混合类产品平均净值增长率4.86%,现金管理类产品近一年的平均年化收益率为3.41%。

三是产品信息披露模式不规范。理财新规对信息披露的内容和要素有明确规定,但从实际执行来看,目前商业银行并未严格遵守,披露形式五花八门。有些机构仅发布产品份额净值,未披露累计份额净值;有的机构仅以新闻公告形式发布最新净值,历史净值数据难以查找。机构发布的定期运作报告格式也不统一,报告项目内容也有较大差别,有的甚至不公开披露投资组合及重仓资产详情,难以称为真正运作报告。

另据布尔资管测算,三季度全市场净值型产品期间平均年化收益率为4.94%,环比增长40基点,其中固定收益类产品的期间年化收益率为5.12%,环比增长58基点;混合类产品期间年化收益率4.76%,环比增长15基点;现金管理类产品期间年化收益率3.45%,环比下降14基点。

四是还未形成定期披露制度。理财新规对产品净值、运作报告等的披露时间和频率有详细规定,但目前多数机构的信息披露时间存在随机性,部分机构还存在无公告就中断发布信息的情况。

与非净值型产品相比,三季度全市场净值型产品的期间平均年化收益率较非净值型产品高出106个基点。一方面是因为净值型产品的超额收益按照约定比例归投资者所有,在有利的市场行情下,投资者可获得更多的收益。另一方面,在转型阶段为了吸引投资者向净值型产品转化,多家发行机构主动降低管理费的收取标准和超额收益分成比例,最大限度让利投资者。

为了评估银行理财发行机构的信息披露现状,近日中证金牛联合新华网财经频道发布2019年三季度净值型银行理财综合能力排名,对各银行的理财信息披露成绩进行客观评价。在信息披露成绩单中,199家银行中得分在60分以上的仅35家,及格率不足18%,反映目前银行理财信息披露水平亟需提升。

理财产品信息披露亟需规范

值得注意的是,部分银行的理财信息披露表现较好,排名前五的银行分别为上海浦东发展银行、江苏江南农村商业银行、中国光大银行、江苏银行和建设银行。

加强银行理财产品的信息披露被业内认为是打破刚兑和保护投资者权益的重要途径,目前净值型银行理财产品在信息披露方面的表现还难以满足投资者期望。

三季度净值型银行理财信息披露成绩排名 数据来源:布尔资管

截至三季度末,存续公募净值型理财产品近9200只,三季度期间至少公开发布一次有效净值数据的产品约3300只,净值数据发布率不到四成。同期能够发布详细的产品运作报告的产品更是凤毛麟角。因此银行理财产品的信息披露,特别是净值披露方面,亟需规范和加强。

报告建议尽快出台银行理财信息披露管理办法

除了上述有效披露率不高之外,目前产品净值披露方面还存在如下问题:

报告最后建议,应严格执行资管新规和理财新规对信息披露的相关规定,尽快完善银行理财信息披露制度细则,并提议从以下几个方面进行加强。

一是产品净值发布渠道不统一。目前银行理财产品的净值发布有三种渠道:银行官网、手机银行和中国理财网。有的银行在官网披露净值较多,有的偏向在手机银行披露。有的银行官网、手机银行与中国理财网发布的净值数据存在频率和数据不一致的现象。

首先,建立严格的强制信息披露制度。在严格执行理财新规的基础上,应尽快出台银行理财信息披露管理办法,同时建立相应的奖惩机制。银行理财的信披义务人必须严格执行信息披露制度,及时、准确披露相关信息。

二是产品净值披露模式不规范。有些机构仅发布产品单位净值,对产品分红和累计净值数据披露较少;有的机构公布的是提取管理费之前的净值,有的则是提取之后的;有的机构仅以新闻公告形式发布最新净值,导致数据比较零散。披露模式不规范不利于投资者了解产品完整的历史业绩。

其次,信息披露渠道应明确以官网为主。明确以银行官网为主要信息披露渠道,这样可以保证数据及时准确,也方便明确责任,保护投资者利益。在官网全面披露的基础上,也应鼓励管理人通过新媒体渠道披露,以方便信息快捷地送达投资者。

三是未形成定期披露制度。目前部分机构还未形成定期净值披露的制度,披露时间存在随机性,部分机构还存在无公告就中断发布产品净值的情况。

最后,尽快规范信息披露内容及格式。由监管部门或行业自律机构制定银行理财信息披露模板,规范和统一内容格式,其中最急迫的是产品说明书、净值报告、运作报告等模板的统一。

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图