新普京陈雨露:建立健全宏观审慎政策框架才能真正守住不发生系统性金融风险的底线

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(原标题:央行副行长陈雨露:建立健全宏观审慎政策框架才能真正守住不发生系统性金融风险的底线)
证券时报e公司讯,央行副行长陈雨露今日表示,更多经验丰富更专业的长期投资者来华投资,也可以改善我国以间接融资为主的市场结构,提高直接融资和股权融资的比重,优化金融体系的结构。扩大金融业开放,还有助于建立健全金融制度和规则,完善制度控制。国际金融危机的历史表明金融市场存在着极为显著的顺周期性和跨市场的传染性,必须建立健全宏观审慎政策框架才能真正的守住不发生系统性金融风险的底线。

超过20个重要的监管文件出台、行政处罚超2700件,罚没金额超80亿元……2017年被金融业称为“最严”监管年。而展望2018年,“严监管、防风险”预期仍将持续成为金融领域重点政策中的关键词。防风险政策不放松作为新一年经济工作的风向标,
2017年底的中央经济工作会议作为十九大召开后的经济领域第一次重要会议,强调今后3年要打好防范化解重大风险攻坚战,重点是防控金融风险,已经基本奠定了2018年的工作基调。事实上,“防风险”早已贯穿于2017年全年的金融工作。央行作为“最后贷款人”主导了一系列的调整:一季度央行将表外理财纳入广义信贷,加强宏观审慎政策;7月份随着全国金融工作会议决定设立金融稳定发展委员会,强化了人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责,落实金融监管部门监管职责,并强化监管问责;8月,央行宣布2018年一季度MPA考核时将同业存单纳入同业负债指标,并叫停1年以上同业存单的发行;进入11月,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,大资管新规直指当前资管业务中资金池、期限错配、多层嵌套、刚性兑付等问题;12月,央行与银监会联合发文,正式规范整顿“现金贷”业务。“金融监管节奏始终稳中有进。在此过程中,央行采取了一系列举措积极配合银、证、保三会齐力整治金融乱象,防控金融风险。”新时代证券副总裁,首席经济学家潘向东对《中国经营报》记者表示。回溯2017年初,央行2017年一系列积极举措都离不开一个重要的前提:货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架的建立。3月24日,央行副行长陈雨露在“2017年中国金融论坛年会上”表示,央行正在探索建立“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架,积极探索货币政策与宏观审慎政策的协调配合。他提出金融危机后主要发达经济体央行实践的非常规货币政策及其正常化,短期内产生了积极的溢出效应,但越来越多的经济学家开始担心非常规货币政策的退出路径、退出策略,以及政策退出的溢出效应。中国提出探索建立“货币政策+宏观审慎政策”双支柱政策框架,积极探索货币政策与宏观审慎政策的协调配合,根本就是要牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。这从而奠定了一系列金融领域防风险、强监管的基调。年底十九大报告提出,要健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。改革护航实体经济“央行2017年以来在金融监管方面的举措直指要害,直面当前金融风险较高的领域,在宏观审慎方面发挥的作用值得肯定。”瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光表示。截至2017年前三个季度,地方政府债券发行额同比减少1.55万亿元,公司信用债券的融资规模同比减少2.27万亿元。金融去杠杆导致银行体系投向非银金融机构的资金减少;同时,表外融资渠道减少,货币创造的途径压缩;从货币供应和信贷数据看,今年初以来,广义货币供应量M2增速持续放缓,从1月份的同比增速11.3%降至11月的9.1%;贷款结构依然保持健康,直接融资占社会融资总量的比例不断提高,从2016年年底至2017年年底涨幅已经超过14个百分点,金融服务于实体经济得到有效推进。

原标题:陈雨露:金融业开放必须和汇改、资本项目可兑换协同推进
来源:界面新闻中国人民银行副行长陈雨露周六在中国国际经济交流中心举办的“2019—2020中国经济年会”表示,在金融对外开放过程中,一定要处理好金融业的开放、汇率形成机制改革,资本项目可兑换改革这“三驾马车”之间的关系,三者进度可能有快有慢,但总体上必须相互协商。金融业开放方面,陈雨露认为,要逐渐从管道式的开放逐步转变为制度性、系统性开发。从根本上来说,要遵循准入前国民待遇加负面清单管理制度的原则。这要求建立健全有利于金融开放的制度体系,制定统一的金融业对外开放准入和监管标准。同类金融业务规则尽可能合并同类项,实现跨业态、跨部门开放政策有效衔接。“各类市场主体只要达到统一的标准,均可依法平等进入负面清单之外的领域,并逐步最大限度的缩短负面清单。”他说。陈雨露说,在推进金融业开放时,必须协同推进提高资本项目可兑换与人民币汇率形成机制的改革。市场化的汇率形成机制,有助于帮助实体经济释放风险,有效配置资源,提高资本项目可兑换,有助于稳定市场预期,引进外资。也只有实现资本项目基本可兑换,金融业实现双向开放汇率形成机制,以市场供求为基础,整个金融业还有协调发展。“在实践过程中,金融业的开放、汇率形成机制改革,资本项目可兑换改革,三者进度可能有快有慢,但总体上必须相互协商。中国的金融对外开放过程中,一定要处理好这三驾马车之间的关系。”陈雨露强调。他指出,随着金融业的持续扩大开放,会出现更多跨市场、跨地域、跨国界的资本流动,催生更多的金融创新,金融市场等领域的顺周期性和跨市场财产性问题也会相应变得更加突出。因此,必须适应高水平开放的需要,不断的创新,完善我国的宏观审慎政策框架,充实宏观审慎管理工具,在不断扩大金融开放的同时,来牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。“扩大金融业对外开放,不仅要与经济对外开放的深度和广度相配合,与国内金融市场承受能力相适应,还要与金融监管能力和金融法制建设相匹配。只有在监管到位的情况下,金融开放才能够起到促改革促发展的好的作用。”陈雨露说。除了加强宏观审慎管理、提高监管能力,陈雨露说,还要加强国际监管合作,完善跨境资本流动的监测,防范资本大进大出,守住不发生系统性金融风险。

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