险企钟情资管牌照 保险资管市场队伍将扩容

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原标题:险企钟情资管牌照 保险资管市场队伍将扩容

保险资管市场发展前景良好,但仍存在诸多挑战。在资产收益率不断下行并且波动性加大的金融市场,保险资金要获取既安全又绝对的收益,难度正变得越来越大。

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来源:中国金融新闻网

近日,天茂集团发布公告称,该公司持股51%的控股子公司国华人寿拟与天茂集团第一大股东新理益集团有限公司共同发起设立“国华兴益保险资产管理有限公司”。天茂集团在上述公告中透露,拟设立的国华兴益保险资产管理有限公司注册地址暂定设于上海市,计划注册资本为人民币5亿元,其中国华人寿拟投资4亿元,占出资比例的80%。

刘益谦旗下的“准上市险企”国华人寿再放大招。

保险资管市场发展前景良好,但仍存在诸多挑战。在资产收益率不断下行并且波动性加大的金融市场,保险资金要获取既安全又绝对的收益,难度正变得越来越大。

保险资管公司队伍将迎新成员

天茂集团于12月11日晚间公告,该公司持股51%的控股子公司国华人寿拟与公司第一大股东——新理益集团共同发起设立国华兴益保险资产管理有限公司。

近日,天茂集团发布公告称,该公司持股51%的控股子公司国华人寿拟与天茂集团第一大股东新理益集团有限公司共同发起设立“国华兴益保险资产管理有限公司”。天茂集团在上述公告中透露,拟设立的国华兴益保险资产管理有限公司注册地址暂定设于上海市,计划注册资本为人民币5亿元,其中国华人寿拟投资4亿元,占出资比例的80%。

近年来,伴随着保险业的快速发展,保险资管市场也日益释放出巨大的活力。银保监会披露的统计数据显示,截至今年10月末,保险业资产总额为19.99万亿元,同比增长12.4%,保险资金运用余额为17.81万亿元,同比增长12.8%。从2003年第一家保险资产管理公司成立至今,业内目前已有27家综合性保险资产管理公司。2018年末,保险资产管理机构总资产管理规模达到15.56万亿元,总资产管理规模增长率为10.02%。

此前,天茂集团(000627,股吧)正推进吸收合并控股子公司国华人寿交易案。股份吸收合并完成后,国华人寿将整体登陆A股市场,正式成为A股第六家上市险企,也将成为首家在国内上市的中小型保险公司。

保险资管公司队伍将迎新成员

记者还从中国保险资产管理业协会了解到,今年前11个月,29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。截至2019年11月底,保险资管机构已累计发起设立各类债权、股权投资计划1265只,合计备案规模29119.18亿元;累计注册保险私募基金22只,合计规模1863.1亿元。

三年后再度出击保险资管

近年来,伴随着保险业的快速发展,保险资管市场也日益释放出巨大的活力。银保监会披露的统计数据显示,截至今年10月末,保险业资产总额为19.99万亿元,同比增长12.4%,保险资金运用余额为17.81万亿元,同比增长12.8%。从2003年第一家保险资产管理公司成立至今,业内目前已有27家综合性保险资产管理公司。2018年末,保险资产管理机构总资产管理规模达到15.56万亿元,总资产管理规模增长率为10.02%。

业内普遍认为,保险资产管理专业化对提高投资收益、支持行业发展发挥了重要的积极作用。中国保险资产管理业协会此前所做的调研结果显示,77%的受访保险公司已成立或有成立保险资产管理公司的意愿。

天茂集团是刘益谦资本布局中的最重要一子,国华人寿则是天茂集团旗下最核心的业务板块。

记者还从中国保险资产管理业协会了解到,今年前11个月,29家保险资产管理机构注册债权投资计划和股权投资计划共209只,合计注册规模3817.78亿元。截至2019年11月底,保险资管机构已累计发起设立各类债权、股权投资计划1265只,合计备案规模29119.18亿元;累计注册保险私募基金22只,合计规模1863.1亿元。

特别是对于在资金运用方面为专业人才匮乏、技术系统不够完善、投资能力不足、优质资源获取渠道有限等问题所困扰的中小保险公司而言,通过成立保险资产管理公司,更有助于提升自身资产管理能力。天茂集团也在前述公告中表示,发起设立国华兴益保险资产管理有限公司是为了提升国华人寿保险资产管理的专业水平。

国华人寿成立于2007年11月,总部位于上海,注册地湖北武汉,经营范围为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务。目前国华人寿的股东共有7家,天茂集团为第一大股东,持股比例为51%。

业内普遍认为,保险资产管理专业化对提高投资收益、支持行业发展发挥了重要的积极作用。中国保险资产管理业协会此前所做的调研结果显示,77%的受访保险公司已成立或有成立保险资产管理公司的意愿。

“拥有独立的资管公司,在一定程度上直接关乎保险公司在项目猎取过程中的优先权和成功率,是提高资金运用收益必行之路。”有业内人士表示。这也解释了中小保险公司申请设立保险资管公司的背后动机。

2019年12月11日,天茂董事会审议通过《关于同意国华人寿保险股份有限公司发起设立资产管理公司的议案》。根据公告,国华兴益资管公司注册地址暂定设于上海,计划注册资本5亿元。其中国华人寿拟投资4亿元,出资比例80%,新理益拟投资1亿元,出资比例20%。两发起公司均使用自有资金。

特别是对于在资金运用方面为专业人才匮乏、技术系统不够完善、投资能力不足、优质资源获取渠道有限等问题所困扰的中小保险公司而言,通过成立保险资产管理公司,更有助于提升自身资产管理能力。天茂集团也在前述公告中表示,发起设立国华兴益保险资产管理有限公司是为了提升国华人寿保险资产管理的专业水平。

国华兴益保险资产管理有限公司是否能够获得牌照还需要等待监管审批。而在这之前,保险资管公司队伍就已经迎来了三位新成员。今年5月,工银安盛资产管理有限公司和交银康联资产管理有限公司相继获批开业,与前两者同样在去年获批筹建的还有中信保诚资产管理有限责任公司。

这并非国华人寿首次拟筹建保险资管公司。早在2016年,国华人寿便拟与新理益集团共同出资1亿元发起组建“国华保险资产管理有限公司”,其中:国华人寿出资人民币8550万元,占国华资管85.5%的股权,新理益出资人民币1450万元,占国华资管14.5%的股权。

“拥有独立的资管公司,在一定程度上直接关乎保险公司在项目猎取过程中的优先权和成功率,是提高资金运用收益必行之路。”有业内人士表示。这也解释了中小保险公司申请设立保险资管公司的背后动机。

保险资管市场春天脚步渐近

相较三年前筹建信息,此次有两点主要变化:一是注册资本金从1亿元提升到了5亿元;二是公司名称变为“国华兴益”。

国华兴益保险资产管理有限公司是否能够获得牌照还需要等待监管审批。而在这之前,保险资管公司队伍就已经迎来了三位新成员。今年5月,工银安盛资产管理有限公司和交银康联资产管理有限公司相继获批开业,与前两者同样在去年获批筹建的还有中信保诚资产管理有限责任公司。

上述3家保险资管公司的批筹与开业均受益于当前保险业扩大对外开放进程。而在国务院金融稳定发展委员会于今年7月公布的11条金融业对外开放措施中,还涉及取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%。银保监会新闻发言人表示:“放开保险资产管理公司外资持股比例限制,有利于吸收借鉴境外优秀保险机构的经验做法,激发国内保险资产管理市场活力,促进提升保险资产管理公司资产管理能力,更好服务于保险资产的保值增值。”

根据相关监管规定,保险资产管理公司的注册资本最低限额为1亿元人民币或者等值的自由兑换货币,其注册资本应当为实缴货币资本。

保险资管市场春天脚步渐近

保险资管市场发展迎来的政策利好不止于此。近日,银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》。《办法》在打破刚性兑付、消除多层嵌套、去通道、禁止资金池业务、限制期限错配等方面向资管新规看齐。业内人士对《金融时报》记者表示:“资管新规对保险资管的影响较大,同时第一次正式把保险资管列入资管行业,这改善了保险资管机构的市场地位,使得保险资管机构能够在同一起点上与其他金融机构开展公平竞争。”

天茂称设立保险资管公司是为了提升公司保险资产管理的专业水平。公告显示,“国华兴益保险资产管理有限公司”将在中国银保监会批准的业务范围内,借助国华人寿和新理益双方股东在投资方面丰富的资源和人才储备以及投资经验,进一步加强自身资产管理能力建设,积极拓展第三方资产管理及财富管理市场。

上述3家保险资管公司的批筹与开业均受益于当前保险业扩大对外开放进程。而在国务院金融稳定发展委员会于今年7月公布的11条金融业对外开放措施中,还涉及取消境内保险公司合计持有保险资产管理公司的股份不得低于75%的规定,允许境外投资者持有股份超过25%。银保监会新闻发言人表示:“放开保险资产管理公司外资持股比例限制,有利于吸收借鉴境外优秀保险机构的经验做法,激发国内保险资产管理市场活力,促进提升保险资产管理公司资产管理能力,更好服务于保险资产的保值增值。”

《办法》中还提出可面向自然人销售保险资管产品,这也意味着保险资管有望借此将高净值人群正式纳入保险资管产品的客户人群。

对于正在筹备曲线上市的国华人寿来说,增加一张资管牌照无疑有利于增强其整体实力。相较处于调整周期的财险业,身处寿险军团的国华人寿近年来经营表现十分优异,自2014年进入盈利期后,每年净利润均超10亿元,2018年净利润达20.55亿元。截至2018年末,国华人寿未分配利润已达67.26亿元。

保险资管市场发展迎来的政策利好不止于此。近日,银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》。《办法》在打破刚性兑付、消除多层嵌套、去通道、禁止资金池业务、限制期限错配等方面向资管新规看齐。业内人士对《金融时报》记者表示:“资管新规对保险资管的影响较大,同时第一次正式把保险资管列入资管行业,这改善了保险资管机构的市场地位,使得保险资管机构能够在同一起点上与其他金融机构开展公平竞争。”

数据显示,2017年,我国个人可投金融资产总额已达到188万亿元,预计2023年有望达到243万亿元,2019年至2023年复合增长率约11%。再从另一个角度来看,在一些金融市场发展较为成熟、资管服务相对活跃的国家,现金和储蓄在居民家庭金融资产中的比例已下降到13%左右,而资管产品的占比将近25%。而在当前我国居民家庭的金融资产构成中,现金和储蓄占比仍超过一半。随着我国经济向高质量发展稳步迈进,正在显露出巨大潜力的财富管理市场无疑也将成为大资管时代保险资管机构的重点发力方向之一。

不过,国华兴益资管公司的设立还有不确定性。目前,国华人寿与新理益尚未签署《国华兴益保险资产管理有限公司发起人认购协议书》。此后,国华兴益保险资管公司的筹建还需经中国银保监会批准,并通过国家工商总局核准。

《办法》中还提出可面向自然人销售保险资管产品,这也意味着保险资管有望借此将高净值人群正式纳入保险资管产品的客户人群。

此外,同样不能忽视的是,今年以来监管鼓励险资入市的政策“暖风”频吹。银保监会不仅鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,还表示正在研究提高保险公司权益类资产监管比例,在审慎监管原则下,赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比重。证监会也提出推动更多中长期资金入市。

此外,由于此次拟发起成立保险资管公司的便是刘益谦的子公司和“重孙“公司,此次交易亦涉及关联交易问题。公告披露,天茂控股股东新理益成立于2000年1月25日,持有该公司37.83%股份,为公司关联法人。因此本次交易构成了关联交易。本次关联交易金额4亿元,占天茂集团2018年12月31日经审计的净资产189.92亿元的2.1%。

数据显示,2017年,我国个人可投金融资产总额已达到188万亿元,预计2023年有望达到243万亿元,2019年至2023年复合增长率约11%。再从另一个角度来看,在一些金融市场发展较为成熟、资管服务相对活跃的国家,现金和储蓄在居民家庭金融资产中的比例已下降到13%左右,而资管产品的占比将近25%。而在当前我国居民家庭的金融资产构成中,现金和储蓄占比仍超过一半。随着我国经济向高质量发展稳步迈进,正在显露出巨大潜力的财富管理市场无疑也将成为大资管时代保险资管机构的重点发力方向之一。

保险资管市场发展前景良好,但仍存在诸多挑战。在资产收益率不断下行并且波动性加大的金融市场,保险资金要获取既安全又绝对的收益,难度正变得越来越大。

多险企酝酿设立保险资管公司

此外,同样不能忽视的是,今年以来监管鼓励险资入市的政策“暖风”频吹。银保监会不仅鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,还表示正在研究提高保险公司权益类资产监管比例,在审慎监管原则下,赋予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比重。证监会也提出推动更多中长期资金入市。

中国保险资产管理业协会副会长贺竹君近日表示,如何更好地应对利率持续下行、经济运行承压的叠加挑战是保险资产管理业面临的一项重要课题。他建议:保险资管机构以资产负债匹配管理为基础,秉承长期投资、价值投资、稳健投资、多元投资、责任投资的理念,巩固长期资产配置和长期资产创设的业务专长,稳步加大另类投资,发挥主动管理优势和经验,为市场提供更多稳健安全的中长期资金。在满足长期资金配置需要的同时,为完善我国养老保障体系的建设,深入发挥基础性作用。

券商中国记者获悉,除了筹备多年的国华人寿,中华联合也早在2016就开始筹备成立保险资管公司,最近获批开业的安联控股也有意设立保险资管公司。

保险资管市场发展前景良好,但仍存在诸多挑战。在资产收益率不断下行并且波动性加大的金融市场,保险资金要获取既安全又绝对的收益,难度正变得越来越大。

“资管行业竞争日趋激烈,保险资管机构还亟须加快补强自身在销售能力、客户服务、净值化管理、人才队伍建设等方面的短板。”前述业内人士对记者表示。

数据显示,2003年至今,保险业已经成立了27家综合性保险资管公司,11家境外投资子公司,16家保险系私募股权投资公司和8家养老金管理公司。

中国保险资产管理业协会副会长贺竹君近日表示,如何更好地应对利率持续下行、经济运行承压的叠加挑战是保险资产管理业面临的一项重要课题。他建议:保险资管机构以资产负债匹配管理为基础,秉承长期投资、价值投资、稳健投资、多元投资、责任投资的理念,巩固长期资产配置和长期资产创设的业务专长,稳步加大另类投资,发挥主动管理优势和经验,为市场提供更多稳健安全的中长期资金。在满足长期资金配置需要的同时,为完善我国养老保障体系的建设,深入发挥基础性作用。

保险公司纷纷寄望保险资管牌照的背后,是保险公司拓宽投资业务范围的诉求,资产管理公司能做原来资管中心不能做的事情,比如吸纳外部资金,自己发行资管产品,做第三方理财等。

“资管行业竞争日趋激烈,保险资管机构还亟须加快补强自身在销售能力、客户服务、净值化管理、人才队伍建设等方面的短板。”前述业内人士对记者表示。

根据相关监管规定,保险资产管理公司经营范围包括以下全部或者部分业务:受托管理委托人委托的人民币、外币资金;管理运用自有人民币、外币资金;开展保险资产管理产品业务;中国保监会批准的其他业务;国务院其他部门批准的业务。”

截至2019年9月末,保险资金运用余额17.78万亿元。保险资管现在已经不单是作为母公司保险资金的管理者,受托管理的非保险资金已达1.5万亿以上,在长期配置和大类配置方面有核心专长。

近日,保险资管再迎利好。11月22日,中国银保监会就《保险资产管理产品管理暂行办法(征求意见稿)》公开征求意见,对接资管新规。《办法》明确保险资管产品的投资者可以为自然人,受到业内重点关注。

“保险资管不仅可以向合格自然人投资者发售产品,还允许委托代销,相当于发放了一张新的牌照。”一位大型保险资管公司人士欣喜地表示。

当然,随着资管新规落地,泛资管成为大势所趋。不仅保险资管管理的资金越来越多元,保险资金委托券商、基金等机构开展投资的情况也越来越多见。

目前,大多数保险资管公司已开始两条腿走路,一方面夯实核心竞争力,建立自身投资特色;另一方面注重第三方业务的拓展。一家保险资管公司负责人告诉券商中国记者,从险资的发展趋势来看,发展第三方业务是必然。随着资管行业壁垒被打破,行业边界越来越模糊,加上产品日益标准化,跨界竞争成为必然,“保险资管”这种身份特征越来越淡化。

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